远期合约和期货合约是风险管理工具，允许交易者对未来时间的特定资产或商品进行交易。虽然它们都涉及到在未来日期以预定价格购买或出售资产的协议，但它们有一些关键区别。

结算方式

• 远期合约：在远期合约到期时，交易双方直接进行物理交割。这意味着买方收到标的资产实物，卖方获得付款。

• 期货合约：期货合约不涉及实际交割。相反，交易双方在合约到期前进行现金结算。结算金额由合约到期时的市场价格和事先商定的合约价格之间的差额决定。

  

标准化与非标准化

• 远期合约：远期合约是定制合约，这意味着它们根据交易双方商定的条款进行私人谈判。合同规模、交割日期和标的资产规格等细节都可以协商。

• 期货合约：期货合约是标准化合约，在交易所交易。这意味着它们遵循一套预先确定的规则和规定，包括合同规模、交割日期和标的资产规格。

交易所交易与场外交易

• 远期合约：远期合约在场外交易（OTC）市场交易，也就是在交易所之外。这使交易双方能够进行私人谈判并定制条款。

• 期货合约：期货合约在交易所交易，这意味着它们受到监管机构的监督和执行。交易所充当中央对手方，确保合约履约。

保证金要求

• 远期合约：远期合约通常不需要保证金。这使交易双方能够灵活地管理风险，而无需投入大量资金。

• 期货合约：期货合约需要保证金，这是一定金额的抵押金，由交易双方在合约建立时存入。保证金旨在降低因市场价格波动而导致违约的风险。

适用性

• 远期合约：远期合约适用于需要定制解决方案的交易方，例如具有独特商品或交割要求的情况。

• 期货合约：期货合约适用于寻求标准化合约和透明交易环境的交易方。

例子

• 远期合约：一家农民可以与谷物贸易商达成远期合约，以在特定日期出售一定数量的玉米，以预定的价格。

• 期货合约：一位黄金投资者可以在期货交易所购买黄金期货合约，以锁定未来的黄金价格，并根据期货合约到期时的市场价格与合约价格之间的差额进行现金结算。

表

| 特征 | 远期合约 | 期货合约 |

|---|---|---|

| 结算方式 | 物理交割 | 现金结算 |

| 标准化 | 非标准化 | 标准化 |

| 交易所交易 | 场外交易 | 交易所交易 |

| 保证金要求 | 通常不要求 | 要求 |

| 适用性 | 定制解决方案 | 标准化合约 |

| 例子 | 农民出售玉米 | 黄金投资者锁定黄金价格 |