什么是股指期货贴水？

股指期货贴水是指股指期货合约价格低于其标的指数现货价格的差额。当贴水较大时，表明市场对未来股指走势看空，预期股指价格会下跌。

贴水查看什么指标？

1. 市场情绪：

贴水反映了市场对未来股指走势的预期。贴水较大，说明市场看空情绪较浓；贴水较小，则说明市场看多情绪占优。

2. 持仓量：

贴水也受到持仓量的影响。当市场上看空持仓量较大时，卖方抛压增加，导致期货价格下跌，贴水扩大；反之，当看多持仓量较大时，贴水会收窄。

3. 成交量：

成交量反映了市场活跃度。成交量越大，贴水变化越明显。成交量小，贴水变化幅度较小；成交量大，贴水变化幅度较大。

4. 持仓成本：

持仓成本是指投资者持有期货合约所需的成本。包括保证金利息、交易手续费等。持仓成本高，贴水扩大；持仓成本低，贴水收窄。

5. 无风险利率：

无风险利率是指政府发行的国债收益率。无风险利率上升，贴水扩大；无风险利率下降，贴水收窄。

贴水查看的意义

1. 预测股指走势：

贴水可以帮助投资者预测股指未来的走势。贴水较大，表明市场看空情绪较浓，股指下跌的可能性较大；贴水较小，则相反。

2. 把握交易时机：

贴水变化可以为投资者提供交易时机。当贴水扩大时，投资者可以考虑做空股指或沽空股指期货；当贴水收窄时，投资者可以考虑做多股指或买入股指期货。

3. 套利空间：

在期货市场中，股指期货贴水和现货价格存在套利空间。投资者可以利用贴水变化进行套利交易，获取收益。

示例

假设某股指期货合约的现货价格为1000点，期货价格为995点，则贴水为5点。这表明市场对未来股指走势看空，预期股指价格会下跌。

当市场情绪发生变化，看多情绪占优时，期货价格上涨，贴水收窄。例如，期货价格上涨到1002点，则贴水变为3点。这表明市场对未来股指走势转为看多。

注意事项

1. 贴水仅为参考：

贴水只能作为一个参考指标，不能作为投资决策的唯一依据。市场情绪变化迅速，贴水也可能发生快速逆转。

2. 综合分析：

在查看贴水时，需要结合其他技术指标和基本面因素进行综合分析，避免做出片面的判断。

3. 风险管理：

股指期货交易存在一定的风险。投资者在查看贴水时，必须做好风险管理，控制好仓位和止损点。