期货、期权和远期外汇合约是金融市场上常见的衍生品工具。它们都允许投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖资产，但它们在运作方式和风险方面存在一些关键差异。

什么是衍生品？

衍生品是一种金融工具，其价值来自于另一项资产的基础价值，称为标的资产。衍生品有许多不同的类型，但期货、期权和远期外汇合约是最常见的类型。

期货合约

期货合约是一种标准化的合约，规定在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖一定数量的标的资产。期货合约在期货交易所进行交易，例如芝加哥商品交易所 (CME) 或洲际交易所 (ICE)。

合约条款

• 标的资产：黄金、原油、股票指数等。
• 交易单位：合约中规定的标的资产数量。
• 交割日期：合约到期结算日期。
• 合约价格：合约到期时标的资产的预期价格。

好处：

• 套期保值：对冲价格波动风险。
• 投机：利用价格变动获取利润。

风险：

• 价格波动：合约价格可能大幅波动，导致亏损。
• 交割义务：到期时必须交割标的资产。

期权合约

期权合约赋予投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的资产的权利，但没有义务。期权合约也在期权交易所交易，例如芝加哥期权交易所 (CBOE) 或纳斯达克股票市场 (NASDAQ)。

合约条款

• 标的资产：股票、债券、商品等。
• 看涨期权：赋予投资者购买标的资产的权利。
• 看跌期权：赋予投资者出售标的资产的权利。
• 执行价格：投资者可以行权的价格。
• 到期日：期权可以行权的最后日期。

好处：

• 限制风险：投资者只有在行权有利可图时才会行权。
• 灵活：投资者可以选择行权或放弃行权。

风险：

• 时间价值：期权价值会随着到期日的临近而下降。
• 隐含波动率：期权价格受市场对标的资产未来价格变动的预期影响。

远期外汇合约

远期外汇合约是一种合约，规定在未来某个特定日期以预先确定的汇率兑换指定数量的外汇。远期外汇合约在银行和外汇交易商之间场外交易 (OTC)。

合约条款

• 交易货币：参与合约的两国货币。
• 交易金额：以交易货币之一表示的金额。
• 交割日期：合约到期交割日期。
• 远期汇率：合同到期时交易货币的预期汇率。

好处：

• 锁定汇率：提前确定未来汇率，避免汇率波动带来的风险。
• 对冲：对冲外汇风险，确保未来交易的成本。

风险：

• 信用风险：合约的另一方可能无法履行其义务。
• 利率变化：利率变化会影响远期汇率。