隔夜外盘原糖期货近期小幅收低，引发市场关注。期货隔夜盘是一个重要的交易时段，但为什么隔夜盘不能留持头寸过夜呢？将深入探讨这一问题，并阐述相关原因和影响。

一、期货交易时间限制

期货合约是一种标准化的可交易合约，规定了标的资产、交易时间和交易规则等内容。期货交易通常有明确的交易时段，每个交易品种都有其自己的开盘时间和收盘时间。交易时段结束后，期货合约将进入收盘阶段，所有未平仓头寸（即没有对冲掉的合约）必须在收盘前平仓或转仓至下一个交易日。

二、收益与风险权衡

期货隔夜盘之所以不能留，主要是因为收益和风险的权衡。期货交易具有杠杆效应，可以放大收益，但同时也放大风险。留持期货头寸过夜，不仅意味着要承担标的资产价格波动的风险，还要承担隔夜融资金利（又称滚动费）的成本。

隔夜融资金利： 期货交易所提供隔夜交易服务，允许交易者留持头寸过夜。需要支付隔夜融资金利，该利息由隔夜持仓头寸的价值和隔夜利率共同决定。

标的资产价格波动：期货合约的标的资产价格波动不定，受各种因素影响。隔夜持仓可能导致标的资产价格不利于持仓方向大幅波动，从而造成资金损失。

综合考量之下，留持期货头寸过夜的收益通常无法覆盖隔夜融资金利和标的资产价格波动所带来的风险。

三、平仓或转仓操作

如果交易者需要延长持有期货合约的时间，可以采取以下两种操作：

平仓：平仓是指将未平仓头寸与数量相等、方向相反的合约进行对冲，以了结持仓。平仓操作完成后，交易者持有的期货头寸将归零。

转仓：转仓是指将当前期货合约的头寸平仓，同时买入下一期货合约的头寸。转仓操作可以延长持有期货合约的期限，但会产生一定的手续费和价格差异。

期货隔夜盘之所以不能留，是因为考虑到了收益和风险的权衡。隔夜融资金利和标的资产价格波动的风险，使得留持期货头寸过夜的收益通常难以覆盖这些成本和风险。为了控制风险，交易者应在收盘前平仓或转仓，以避免隔夜持仓所带来的潜在损失。